La valeur liquidative (VL) est le prix d'une part du fonds à un moment donné. C'est elle qui détermine combien vous payez pour souscrire, combien vous encaissez pour racheter, et qui mesure la performance du fonds dans le temps.
Comment elle est calculée
À chaque date de valorisation, la société de gestion fait l'inventaire comptable du fonds :
VL = Actif Net / Nombre de parts en circulation
- On valorise chaque titre détenu (actions au cours de bourse, obligations au prix de marché, liquidités au nominal).
- On ajoute les revenus non encore distribués (coupons courus, dividendes acquis).
- On retire les frais de gestion de la période et les charges diverses.
- On divise par le nombre de parts. Voilà la VL.
À quelle fréquence ?
La fréquence de valorisation dépend de la catégorie et du prospectus :
- Quotidienne — la plupart des fonds Actions et Diversifiés.
- Hebdomadaire — courante sur les OMLT et certains OCT.
- Bi-mensuelle ou mensuelle — les Monétaires très stables, certains contractuels.
Conséquences pratiques pour vous
- L'ordre que vous passez aujourd'hui n'est pas exécuté au prix d'aujourd'hui. Il est exécuté à la prochaine VL publiée, généralement celle du soir ou du lendemain. C'est le principe de « cut-off » : tout ordre reçu avant l'heure de clôture est exécuté à la VL qui suit.
- Vous ne pouvez pas trader intraday. Contrairement aux actions, les OPCVM ne se négocient pas en continu.
- Pour des montants importants, la VL quotidienne donne plus de flexibilité. Sur un fonds bi-mensuel, vous pouvez attendre 15 jours entre votre décision et l'exécution.
À retenir
MIZAN affiche les VL publiées par l'ASFIM. Pour un fonds hebdomadaire, la « performance 1 an » est calculée sur les VL disponibles, pas jour par jour — c'est comptablement correct mais la granularité est plus grossière que pour un fonds quotidien.