Une fiche-fonds MIZAN rassemble une vingtaine d'informations. Pour en tirer l'essentiel rapidement, voici la séquence de questions à se poser, dans l'ordre.
1. L'identité
En haut de fiche : le nom du fonds, sa société de gestion, sa catégorie, son encours, son ancienneté. Premier réflexe : le fonds est-il mature (5 ans et plus) et de taille raisonnable (> 100 MDH selon la catégorie) ? Sinon, prudence sur la suite de l'analyse.
2. Le score MIZAN et sa décomposition
Le score MIZAN composite en premier. Puis les trois axes — efficacité de gestion, efficacité du risque, régularité. Recherchez l'équilibre : un fonds 75/75/75 est plus solide qu'un fonds 90/50/85 à score équivalent. Vérifiez aussi la robustesse affichée.
3. L'historique de VL
Le graphique de valeur liquidative sur 3 ou 5 ans raconte l'histoire visible du fonds. Regardez :
- La pente générale (monotone ascendante ? cyclique ? en dents de scie ?)
- Les grandes chutes (quand ? de combien ? combien de temps pour remonter ?)
- La comparaison avec le benchmark de catégorie si disponible
4. Les rendements par horizon
1 an, 3 ans, 5 ans : trois chiffres qui racontent trois histoires. Un fonds à +40 % sur 1 an et +25 % sur 3 ans a soit un bon dernier exercice, soit un moyen effet de base. Un fonds stable à ~8 % par an sur 1/3/5 ans est plus lisible.
5. Les indicateurs de risque
- Volatilité annualisée — l'amplitude des oscillations. En relatif par rapport à la catégorie, pas dans l'absolu.
- Maximum Drawdown — la plus grande chute historique. La douleur maximale vécue par un porteur à contretemps.
- SRRI — l'échelle 1-7 réglementaire, utile pour la lecture grand public mais grossière.
6. Les frais et la catégorie
Frais de gestion, de souscription, de rachat. À rapprocher de la catégorie : 2 % de gestion sur un Monétaire est un cas rare, 2 % sur un Actions est dans la norme. Voir l'article dédié Frais : combien ça coûte vraiment ?.